Будівництво будь-якої інфраструктури недешеве, а будівництво комунікаційної інфраструктури є особливо складним. Однак оператори не можуть дозволити собі не розширювати пропускну здатність, а нинішня епідемія зробила підключення ще більш важливим. Оператори, які не зможуть швидко зміцнити свою інфраструктуру, швидше за все, втратять своїх клієнтів на користь конкурентів.
Дані Omdia (раніше Ovum Research) показують, що з початку 2017 року, оскільки стратегія конвергенції фіксованого та мобільного зв’язку продовжує розвиватися, розгортання широкого покриття оптоволоконних мереж стало актуальною проблемою для операторів. Оскільки будівництво FTTx вимагає великих інвестицій, монетизація оптичних волокон стала для операторів ефективним засобом швидкого отримання грошей для реінвестування. Коефіцієнти оцінки (EV/EBITDA) оптового бізнесу оптового волокна стрімко зросли з 2016 по 2018 рік. У 2018 році мультиплікатори оцінки оптового бізнесу оптового волокна перевищили мультиплікатори оцінки оптового бізнесу чавуну та сталі.
«Волокно — це золота жила», — сказала Керол Ван, старший фінансовий експерт Huawei Carrier BG, на глобальній конференції аналітиків компанії. У цьому складному середовищі телекомунікаційні компанії монетизують свої активи, включно з дорогоцінним волокном, для розширення та будівництва оптичних мереж, створюючи більш позитивний бізнес-цикл.
Чому «волокнисті активи є золотою жилою»? Керол Ван сказала, що оптоволокно є надійною основою для мереж 5G і F5G. Для мереж 5G хвилі бездротового зв’язку охоплюють останні кілька сотень метрів, і понад 99,9% мережі з’єднані оптоволокном. Ємність оптоволоконного спектру величезна, і в майбутньому її можна оновлювати майже нескінченно. FTTx виграє від розгортання оптоволоконної інфраструктури щонайменше 25 років.
We found that, she said, in the past decade, the average return on investment of the ICT industry was >6%, тоді як рентабельність інвестицій страхової галузі становила 4%-6%. Таким чином, довгострокова стабільна віддача від інвестицій телекомунікаційної галузі, особливо волоконно-оптичних активів, привертає все більше уваги з боку страхових та інших інфраструктурних донорів. Керол Ван навела два випадки, щоб проілюструвати, як це було досягнуто.
Перший випадок походить від французького оператора S, який зіткнувся з фінансовими труднощами в 2018 році, але все ще потребував покращення якості мережі, щоб підвищити свою конкурентоспроможність. У той же час вона отримала ексклюзивну ліцензію від місцевого уряду на надання послуг FTTH 4 мільйонам користувачів і вирішила проблему вузьких місць інвестицій в оптичні мережі шляхом реструктуризації бізнесу.
По-перше, вона відмовилася від своїх активів у сфері волокна та створила незалежну дочірню компанію як оптового продавця волокна. Потім, виходячи з ринкової справедливої вартості, її оптоволоконні активи були переоцінені з балансової вартості 500 млн євро до 3,6 млрд євро, а 49,99% акцій нової компанії були продані трьом страховим компаніям за 1,7 млрд євро. У той же час, після того як дочірня компанія залучила нових інвесторів, вона зменшила кредитне плече та отримала кредитну лінію рефінансування в розмірі 1,8 млрд євро. Потім кошти були використані для розширення покриття волоконно-оптичної мережі, що значно полегшило навантаження на будівництво мережі та допомогло прискорити розгортання широкого покриття волоконно-оптичної мережі.
Другий випадок походить від бразильського оператора T, який вирішив прийняти стратегію бізнес-моделі, диференційованої за блоками.
У містах першого рівня він володіє та контролює власні оптоволоконні активи; у містах другого рівня він економить гроші, будуючи мережі в партнерстві з ATC. Наприкінці 2019 року компанія анонсувала третю модель, модель франшизи, яка підходить для міст із населенням від 20,{4}} до 50,000. Компанія сподівається збільшити площу оптоволокна на 1 мільйон домогосподарств до 2021 року. Оператор T надаватиме послуги з обслуговування, технічне навчання та керування мережею через свій місцевий бренд, надасть доступ до постачальників і центрального кол-центру та вкаже топологію мережі. При цьому франчайзі відповідатимуть за інфраструктуру та забезпечуватимуть продажі, обслуговування та встановлення.
Повністю оптична мережа увійшла в промислову структуру, і завдяки введенню фондів ринку капіталу та участі багатьох сторін вона значно прискорила процес розгортання та покриття оптоволоконної мережі, тим самим переосмисливши цінність оптоволокна та досягнувши позитивного бізнес-циклу , - сказала Керол Ван.
Вона сказала, що за допомогою різних бізнес-моделей, таких як монетизація волокна, оператори подолали тріщину в будівництві волоконно-оптичної мережі (величезний тиск інвестицій) і перетворили цю «золоту жилу» на міцну основу для розвитку майбутніх мережевих послуг.